■亞柏拉莫維茲（Lisa Abramowicz）根據聯準會（Fed）最新發布的會議紀錄，
，多位官員表示，
，指標貸款利率偏低可能開始對長期金融穩定構成更重大的威脅。這一點令人提高警覺。美國央行官員擔憂資產泡沫已有一段時日，
，但此刻有些人覺得採取行動的迫切感轉強。有幾個原因使然，
，但其中一個特別明顯。美國總統川普與內閣閣員對鬆綁銀行監管法規的立場變得更積極。潛在的危險是，
，隨著銀行從事風險更高的活動，
，低利率讓他們擴大運用財務槓桿，
，直到最後爆掉。Fed立場是必須藉緊縮貨幣政策阻止或減緩這個過程。若調高短期利率，企業想提高槓桿率或借短期資金來投資較長期資產，經濟誘因將隨之減少。Fed升息可能把美國經濟推入衰退，或引爆一波市場整理。但一些官員或許認為值得這麼做，因為可讓市場泡沫洩氣。若不是察覺金融海嘯後實施的監管法規近來有鬆動跡象，Fed主席葉倫與其同僚短期內提高利率的傾向可能不高。葉倫6月表示，這些法規已大幅強化了銀行體系，在她有生之年應不會再爆發足以跟2008年信用危機相提並論的金融危機。美國財政部上周公布220頁的報告，列舉一連串的建議，意在廢除影響大型銀行、避險基金和交易所的法規。這無疑已引起Fed注意。資產價格漲到高點，和脹大成危險的泡沫，兩者是有差別的。資產價格漲高後回跌，可以不拖垮整個信用體系；但若金融機構的誠信或公認安全可靠的資產遭到質疑，市場信心崩潰的後果更嚴重。白宮愈鬆綁法規，Fed官員愈可能考慮端走寬鬆資金的雞尾酒缸。（作者Lisa Abramowicz是彭博Gadfly專欄作家），
桃園市長鄭文燦（左二）由市議員劉茂群（左四）陪同首度除夕到桃園榮家除夕圍爐聚餐，
，向榮民長輩祝賀及發放福袋賀年。記者曾增勳／攝影 分享 facebook 春節假期開始，
，桃園市八德榮家、桃園榮家今天中午舉辦歡慶春節除夕圍爐聚餐，
，有豐盛年菜分別席開3、40桌，
，讓榮民長輩歡喜迎春節，
，桃園市長鄭文燦由市議員劉茂群陪同，
，首度春節圍爐向榮家榮民長輩祝賀，
，發放「桃喜雙全（犬）」福袋及「幸福天光」春聯，
，更空腹與榮民長輩拚幾杯高樑酒帶動氣氛，現場有榮民比「讚」、喊「加油」「市長常常來」，更有榮民長輩說「選總統」，鄭文燦表達自己只是選市長，讓榮家除夕圍爐談笑間充滿「選舉味」。位於八德區八德榮家、桃園榮家依往年習俗，都會準備豐盛年菜，在除夕舉辦圍爐聚餐，鄭文燦由劉茂群、八德區長陳玉明、八德榮家主任古道中等人陪同，鄭文燦逐桌逐一發放裝有10元及市府自製刮刮樂的「桃喜雙全」福袋，祝賀榮民長輩新年快樂、狗年旺旺旺。鄭文燦說，他是八德在地子弟，小時候讀八德國中，每天經過榮家，他百分之百支持榮家，他會把市長做好，照顧市民、榮民，不會忘記榮民對中華民國、對台灣的貢獻，會指示社會局三節慰問金多編一點，市府會協助八德榮家規畫日照中心、桃園榮家規畫日照、長照中心，好好照顧榮民。桃園市長鄭文燦（左二）由市議員劉茂群（左一）陪同首度除夕到桃園榮家參加除夕圍爐聚餐，向榮民長輩祝賀及發放福袋賀年。記者曾增勳／攝影 分享 facebook 桃園市長鄭文燦（中）首度除夕到桃園榮家參加除夕圍爐向榮民發放福袋賀年，應榮民長輩熱情相邀拚幾杯高梁酒帶動熱鬧氣氛。記者曾增勳／攝影 分享 facebook 桃園市長鄭文燦（左三）首度除夕到桃園榮家參加除夕圍爐聚餐，向榮民長輩祝賀及發放福袋賀年。記者曾增勳／攝影 分享 facebook，
台股5日受除息效應，
，以及市場觀望不前影響，
，量縮收小紅。日月光（3711）、華固兩檔股票持續強勢，
，後市仍有可為，
，權證發行商建議，
，投資人可透過權證進場搶短多，
，擴大獲利空間。經濟日報提供 分享 facebook 日月光在58元附近打出底部後，
，隨特定買盤挹注，
，以及20國集團（G20）川習會達成美中貿易戰休兵決議，
，近期展開盤堅走勢，重返所有均線以上。 5G毫米波高頻段已成2020年半導體供應鏈重點發展策略，因應5G無線通訊技術將導入需異質整合的射頻前端模組、更複雜的重新設計，又需符合消費電子產品輕薄短小趨勢，在系統級封裝基礎上的天線封裝（AiP）與測試成先進封測業者重心之一。法人認為，日月光在5G毫米波天線AiP封裝進度相對較快，今年下半年即可進入量產，並鎖定國際一線客戶，添增未來營運動能。華固今年在「華固名鑄」、「華固新代田」、「華固樂慕」等建案銷售熱絡下，下半年將進入交屋高峰期，法人預期，今年全年每股稅後純益可超過11元，獲利將較去年大幅成長二倍以上，繳出成立以來最佳成績。展望明年營運，法人表示，華固主要建案為總銷售金額約80億元的華固亞太置地，目前銷售率已達七成，明年一、二樓有機會售出，預計明年上半年整棟認列，加上新代田、天母天鑄等餘屋去化，明年獲利仍可維持相對高檔水準。權證發行商建議，如果看好日月光、華固這波短線行情，投資人可買進價內外15%以內、距到期日90天以上的相關認購權證，但宜設好停利停損。，
盤勢分析台積電（2330）展望正面，
，帶動族群股價向上表現，
，加權指數昨（22）日突破月初G20川習會利多高點，
，架構持續偏多發展，
，惟長時間來資金慣以區間操作，
，萬一點位附近顯有壓力，
，考量美中談判依舊存在歧見、降息題材可能短線利多出盡，
，須提防任一因素不如預期發展之風險。不過重點產業景氣復甦持續，
，加上寬鬆環境不變，資金行情將是台股評價面重要推升動能。 投資建議台積電管理層計畫提高資本支出，意味先進製程技術所引領的成長動能持續，產業營運具有上修空間，也更加穩固市場對5G發展的正面期待；法說會後電子族群熱度升高，在占台股比重高的半導體族群獲正面展望帶動下，四大技術領域高速運算、人工智慧、智慧汽車和物聯網，持續為台股中長期成長主軸。重點投資標的包括無線通訊、光通訊、Data Center等相關領域，展望相對明確。網通相關交換器、雲端伺服器與車用電子產業成長，ABF、PCB與散熱供應廠商受惠；網路通訊低延遲成為趨勢，帶動邊緣運算大幅成長，看好晶圓代工、IC設計中長期表現。現階段市場對關稅議題反映鈍化，視美中抗衡習以為常，而聯準會降息機率偏高，可望採行「預防式降息」意味暫無顯著降息必要，整體數據未顯示經濟成長有短時間內轉衰退跡象。基於主要央行寬鬆政策將保持正向發展，風險性資產逢回仍是相對較佳進場加碼機會。，
