陸股解碼／零售觀光 相對強勢

歐美股市受財報令人失望以及西班牙債務問題仍有疑慮衝擊，租車價格，近日出現明顯回落走勢，微波料理，然A股仍維持高檔震盪行情，便宜租車，顯見對於經濟落底的預期和十八大後的政策期待，花蓮民宿，削減了國際金融情勢的影響。
中共十八大將於11月8日召開，筷子肉干，大陸第五代領導人將在該次會議上形成。從預定人選的成長背景觀察，女童裝，新一任領導人多出生在1950年代，大多參與過1960末到1970年初的全國知識青年「上山下鄉」運動，曾親身經歷社會最底層農村民眾的疾苦。
不同於三、四代的領導人多為工程師背景，新上任的領導人多為社會科學背景，所讀的專業多數是經濟學、法律、歷史及其他社會科學，習近平先讀化工，後得法學博士學位，李克強為經濟學博士。
因此，從背景來看，或可宣告技術官僚年代結束，在面對資源分配不均的社會環境，新一代的領導人可能會更重視社會管理創新和社會資源配置的改善。
為解決大陸股市供需不平衡的，證監會9月共批准7家機構QFII資格，使得今年獲得QFII資格的機構來到53家，對比2010年13家和2009年的19家，今年的審批速度明顯加快。從大股東買賣自家股票的角度，亦顯示經營者對股市前景並不悲觀。下半年來至10月中，不到4月，滬深兩市即有190家公司大股東出手增持股票，占上半年增持公司總數約八成，淨買入參考市值約82億元，占上半年增持市值的七成。
未來2個季的宏觀數據可能進入相對穩定階段，流動性亦有階段性改善，在維穩預期不斷強化下，陸股仍有機會有相對強勢的表現。建議以受惠消費轉型商機的個股為主，如零售、觀光和超市等成長性明確的公司。
（富蘭克林華美中國消費暨中華基金經理人），