上回提到恐攻頻繁如何影響藝術市場，
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，這個題目我們應該再繼續多談一點。保險成本的增高，
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，如果我們不訴諸實際數字，
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，實在不清楚這升高有多頻繁。根據富邦人壽資深處經理統計，
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，自1990年代以來，
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，全球保費的顯著升高已超過「20次」！顯著的定義，
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，原則上是以投資利率的波段來作區隔，
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，亦即每次保費調漲超過8%以上，我們就說是顯著升高。尤其這20次裡頭，至少有三次是調漲幅度高達15%！保險成本升高，主要是全球氣候變遷與恐怖攻擊頻繁，導致保險公司發生「費差損」與「死差損」；還有一個重要因素是降息所導致的「利差損」。各國央行及銀行一方面反映「保管錢、轉投資」這件差事愈來愈沒價值，二方面也透過降息手段把資本逼出儲蓄來投資產業。至於降息工具是否有效，這個暫不討論。2016《藝術金融》年報指出，有愈來愈多的私人銀行客戶指定把藝術收藏納入資產配置項目，且配置比率不得低於其所指定的範疇。資本家客戶指定要求配置藝術資產的比率，從2014年的38%、2015年的53%、上升到2016年的78%！這個比率高到我們無須探討何謂「顯著水準」！老實說，有錢人的錢只是數字遊戲。他一年要繳多少稅、要買多少保險、要幫企業員工加薪多少、要花多少錢購置藝術、要拿多少錢投資不動產、買股票…，政府真的管不到。如果每一個投資配置都是一個放錢的巢穴，只要政府法規在其中一個巢穴的管制變嚴了，資本家自然會把錢挪到另一個巢穴。不管怎麼查，他們都是合法的、自由的。以上所言是要闡釋所謂「資本的集結」這件事。藉由視覺化的描述，我們就知道游資是如何在不同投資市場間集結與逃散。政府把法規改來改去、把稅率調高調低，對有錢人的影響真的不大，對廣大的平民百姓才是影響甚鉅。現代國家（modern nation states）的稅基大多是架構在薪資與消費上，稅基大宗是所得稅與加值型營業稅（VAT， value added tax），而非架設在資本與投資上。藝術拍賣業正為了回應這樣的財富趨勢，而在員工招募上愈來愈著重新血的財經背景，如果從業人員只認得出風格畫派，看不出國內外金融趨勢，有時候在建議收藏質量時，還是有誤判的風險。不過話又說回來，也因為全球保險成本高漲，將熱錢擠塞進藝術市場，資金集結到藝術市場太過容易，因此拍賣業的作局作價風氣也隨之白熱化。《華爾街日報》報導，千禧年以來，佳士得和蘇富比都有若干次犯規紀錄，犯規模式不外乎鎖定標的成套吃下，再於拍場上高價拍出。這類的道德風險，我相信即便是非對稱資訊型的博弈理論，也難精準預測風險。歸諸到最後，我是比較推崇藝術收藏還是應該著重在風格探討與品德栽培。一位藝術家的市值不會憑空消失，買得下、藏得住，看得懂自己到底在收藏什麼，日久見真章。市場自會回饋你。（作者是資深藝評策展人、著述散見出版媒體），