日銀總裁黑田東彥。 （歐新社） 分享 facebook 日本銀行（央行）卅一日會議決定抓大放小，
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，維持現行負利率政策及殖利率曲線控管（ＹＣＣ）目標不變，
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，僅小幅提高購債政策的彈性，
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，及改變購買股票計畫的結構。由於調整規模不如預期，
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，顯示日銀仍將繼續對國內及全球提供資金，
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，導致日債殖利率及日圓匯率都先升後降，
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，美、歐債殖利率同步下降，為十天來的債市動盪劃下句點。日銀宣稱，正在強化「持續有力的貨幣寬鬆」架構。決策重點包括： 一、重申十年期公債殖利率目標仍在零附近，但「殖利率可以向上或向下做某種程度移動，幅度視經濟活動及物價的動向而定」；日銀總裁黑田東彥指出，將容忍十年期殖利率最高上升到百分之○點二。二、銀行超額準備金存款利率維持在負百分之○點一，但適用負利率的銀行家數減少。三、每年購買股票計畫維持六兆日圓，但將「修正每種ＥＴＦ的額買額，並增加ＥＴＦ的種類」。東證指數相關ＥＴＦ購買額從二點七兆日圓提高到四點二兆日圓，東證指數、日經二二五指數及ＪＰＸ日經四百指數的混合購買額由三兆日圓減到約一點五兆日圓，另外三千億日圓將投入「實體及人力資源」相關公司。四、日銀提出未來政策利率指引，表示「在更長的期間內」仍維持超低利率，因為明年十月將提高消費稅率（從百分之八升到百分之十），對經濟造成不確定性。五、下修三個年度通膨預估，二○一八年度（四月起）雙核心通膨率預估由百分之一點三下修到百分之一點一，二○一九年度由從百分之一點八降到百分之一點五，二○二○年度由百分之一點八降到百分之一點六；這表示「通膨雖維持不墜，但還不夠強」。債市及銀行業不認為日銀的決策是一項重大的政策調整。瑞銀經濟學者認為日銀愈陷愈深，預料未來半年、甚至明年都不會調整負利率政策及ＹＣＣ操作，銀行業得不到什麼好處。摩根大通警告，日銀超寬鬆政策可能難以長久；日銀資產負債表規模已達國內生產毛額的百分之九十八，未來將無債可買。牛津經濟學公司指出，日銀現在準備對通縮進行長期作戰；日銀保證現行寬鬆政策至少將持續到二○二○年度，儘量避免外界認為寬鬆政策將退場或回歸正常化，如此將使美、日、歐通膨展望及貨幣政策正常化的進度差距更大。日銀公布決策後，十年期日債殖利率最高上升到百分之○點一二三，但之後又劇降到百分之○點○四，最後收在百分之○點○五；日圓對美元一度升到一一○點七六，但之後反貶到一一一點五九。十年期美債及德債殖利率也分別下降四點及三點，為百分之二點九三及百分之○點四一。，