成衣業Q2回暖 投顧喊買紡織雙雄

根據投顧的產業報告,

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,對服飾產業2018年展望漸趨樂觀,

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,服飾產業年應可擺脫谷底恢復成長動能,

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,對儒鴻(1476)、聚陽(1477)評買進建議,

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,但因預期第1季仍有淡季效應,

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,營收動能不強,

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,故調降目標價,

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,但長線可布局。2017年Russell Textiles、Apparel & Shoes Index大幅落後S&P 500的表現,

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,不過從去年11月開始,

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,漲幅開始出現領先,主因目前整體市場庫存已低,加上近期寒流帶來買氣。美國消費習慣由實體店面轉向e-commerce及mobile Shopping明顯導致零售業近幾年流量幾乎皆呈現負成長,但根據Prodco統計資料顯示,近幾個月零售流量已開始漸趨平穩,市場預期或許零售業流量已經開始出現觸底。儒鴻去年營收242.26億元,年減1.2%;2017年整體表現不如市場預期,今年預期越南美春廠及展鵬廠新產能效益可望在第2季逐步顯現,預期今年營收及獲利都可較去年成長,不過,預期第1季仍有淡季效應,預估單季約下滑16%,整體營收成長動能第2季才會較為明顯, 長線投資可逢低承接,維持買進建議。其他個股方面,聚陽2017年營收223.75億元,年增1.1%,今年主要客戶GU等品牌廠下單動能恢復,出貨量預期增加;且今年至少會有五個訂單毛利高於平均毛利的高值客戶加入,加上接單策略將採質量並進,因此對今年營運樂觀看待,因第1季向為聚陽傳統旺季,預期營收成長動能佳,投資評等為中立轉買進。廣越(4438)去年合併營收達102.03億元,年增12.9%,主要是受到韓國平昌冬季奧運即將來臨, 客戶Nike的高端產品NikeLab出貨,加上北美、中國大陸地區天氣寒冷,客戶急單效應,因公司於去年在併入二家工廠,有助今年營收持續成長,然因第1季是公司傳統最淡季,目前持中立評等。至於東隆興去年不如預期,投顧下修獲利預估,EPS由4.83元下修至4.52元,2018 EPS由5.87元下修至5.44元。,

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