經濟成長趨緩是當下全球面臨的問題，
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，連地表最強的美國也無法置身事外，
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，根據知名市場研究機構IHS MARKIT調查，
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，8月美國製造業採購經理人指數（PMI）為49.9，
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，這是自2009年9月以來首次低於榮枯線50.0，
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，服務業PMI為50.9，
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，也不如市場預期的52.8，
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，看來美國的景氣也面臨「向下沉淪」，金融市場瀰漫保守氣氛，投資者神經開始緊繃。持平而論，投資雖有必要謹慎，但無須恐慌，另一個由美國供應管理協會（ISM）公布的採購經理人指數在每個月月初才公布，屆時是否仍是低迷仍有待觀察，其次，PMI需連續六個月在50以下水位，且滑落至43.2以下，才會判定景氣蕭條，現在斷言經濟即將衰退言之過早。再者，部分投資者憂慮美國「債殖利率曲線倒掛」所透露出的衰退可能性，由於此一指標領先經濟衰退的時間長達一年以上，況且美國聯準會（Fed）已採取「預防性降息」，9月可能再降1碼，在真正衰退前，股市也多有表現，所以，小心應對即可，不用視股市如蛇蠍。 另外，危機也可能是轉機。景氣趨緩對正進行競選連任的川普及其團隊產生壓力，畢竟美中貿易爭端與不確定性對經濟發展和股市有負面影響，白宮首席經濟顧問宣布，雙方談判代表，進行了「非常有建設性」的電話會議，並計畫於9月邀請陸方赴美，進行新一輪的面對面對談，搭配先前美方給華為延長90天寬限期的動作，看來，兩大強權在下個月坐下來談的機率頗高。如果國際政經氣氛朝和緩方向發展，企業將可逐漸感受到景氣回溫，7月的外銷訂單為405.3億美元，因去年貿易戰廠商提前備貨基期較高，年增率下滑3%，是連續第九個月呈衰退走勢，但月增率5.3%，預估8月訂單金額將較7月略增，「雖不滿意，但可接受」的旺季悄悄浮現。值得留意的是，昨（23）日人民幣兌美元中間價報7.0572，創2008年3月21日以來新低，敏感度高的韓元也微幅貶值，新台幣走勢倒是相對堅挺，而兩者都未貶破8月初的低點，市場反應淡定，應是這次貶值的速度和幅度並非劇烈，中國人民銀行官員曾替市場打過針，提出人民幣兌美元匯率像水庫的水位，有漲有落正常，且離岸人民幣尚未貶破8月6日的低點，仍需持續追蹤以防萬一。台灣加權指數在這次回檔幾次跌破10，365年線，又重新站上，可將年線視為下檔支撐，然而月線10，551點仍向下壓，10，600點以上也有先前的套牢反壓，因此進入狹幅震盪整理，「以盤代跌」消化賣壓，等待買盤回籠。短期內陰霾漸散，投資策略可以採取股優於債的配置策略。電子股由於旺季將屆，是不可或缺的標的，股王大立光雖有外資看空聲浪，仍維持強勢整理姿態，是高價股輪動的一大功臣；傳南韓三星以7奈米製程代工生產的高通5G系統單晶片良率不佳，對台積電是利多，5G、人工智慧、高效能運算晶片需求不斷，旺到年底；英特爾與超微新伺服器平台推出，對嘉澤、技嘉等有所助益。生技醫療產業整理已久，特別是新藥股備受壓抑，浩鼎、藥華藥、逸達等陸續傳出正面訊息，題材面有12月製藥展和明年1月的美國生技盛會，低檔有限，其他如航太、運動、台商回流等族群可追蹤。（作者是資深證券分析師），