沙烏地阿拉伯規最大的石油設施阿布蓋格處理廠，
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，14日遭遇葉門胡塞反抗軍組織無人機攻擊，
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，一周來國際油價歷經飆漲後隨即大幅回檔，
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，並在平盤上下小幅波動。幾天來的油價走勢，
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，顯示市場預期這起事件對全球石油供給面的最強震撼期已經過去，
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，在未來數周的極短期內，
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，油價將隨著沙國石油設施陸續修復消息而走穩。與攻擊事件發生之前相比，油價仍上漲7%，未來極短期、短期、中期及長期油價又將怎麼走？首先要了解的是這起災變的性質。阿布蓋格處理廠區設有18座穩定塔，功用是將原油中的各種氣態化合物分離出來，剩下的原油才能送到出口站，航空照片顯示有五座穩定塔受損嚴重。由於並非大型油田遭到攻擊，因此並不直接影響沙國的原油生產能力，工廠的修復只是時間問題。阿美石油公司執行長納瑟預料到9月底時，阿布蓋格廠的處理能力將完全恢復。果真如此，這起事件對全球原油供給將是「一次性」的震撼，衝擊將逐漸消褪。 探討國際油價動向，離不開原油供給與需求。全球原油需求變化相對穩定，近年來每年的平均日需求量約增加150萬桶，國際能源總署（IEA）原本對今年的預估亦復如是。但因美中貿易戰糾結難解，以及全球經濟成長普遍減緩，IEA再度下修全球原油需求成長水準，8月最新預估，每天平均需求量僅比去年增加約100萬桶。IEA並預測，長期間由於全球對原油等碳基燃料的消費形態已經發生基本性轉變，包括電動車逐漸普及、石化業的生產效率提高，連飛機也更省油，因此長期需求成長將繼續下降，10-15年間便可出現「需求頂峰」，之後漸趨下降。因此需求面對油價的短期影響並不明顯，中、長期卻對油價不利，影響力緩慢而持續。對油價影響較大且較不確定的則是供給面。首先在極短期間，沙國災變對油市的立即性震撼當然強大，油價飆漲也屬正常。但由於受損的是設備，不是油田，屬於技術性而非基本性，因此供給並非不可復原。加上油國組織及夥伴國（OPEC+）正在減產保價，沙國以外的OPEC+國家仍有每天90萬桶的閒置產能可立即派上用場，油價上漲也能激勵美國頁岩石油業者迅速增產，且全球商業及戰略原油庫存量依然雄厚，這些因素雖不能阻擋油價上漲，但能抑制漲勢。值得注意的是，這起事件將加深國際油市對中東地緣衝突的憂慮程度，從而提高對油價的「風險溢價」，而極短期油價波動區間的中心線，預料將由每桶60美元提高到65美元上下。至於短期，也就是年底前的油價動向，變數較為複雜。這段期間內沙國設施應可復原，且沙國還可能不再超額履行減產目標，這對油價當然不利。但問題在於美沙兩國對這次攻擊事件將如何因應？是否會對伊朗採取軍事事行動？沙國石油設施或油田是否再度遭到攻擊？都影響原油供給。另外，美中貿易戰能否緩解及全球景氣是否進一步走軟，則會影響需求面。因此未來三個月將是國際油價變動的關鍵期，且各項因素都存在高度不確定。明年起的中期油價走勢，應該會回歸基本面。在供給面，國際油市庫存仍然偏高；OPEC+雖強調全球庫存已經減少到五年移動平均水準，但從2014-2016年全球庫存處於高峰，換言之，移動平均庫存量的基期及絕對數量已被墊高，加上美國等非OPEC國家產量持續增加，且全球原油需求成長減緩，因此OPEC+雖連年減產，加上美國制裁伊朗，但油價仍難有起色。OPEC+要想支撐油價，必須更長期、更深度地減產。更長期間，需求面將居主導地位。節能減碳、再生能源普及化的趨勢原本就已成氣候；這次事件會使全球更擔憂原油供給的脆弱性，可能激勵再生能源加速發展。因此，國際油價的短期動向雖存在諸多變數，但長空格局並不會因為沙國災變而得以扭轉。，