受中美經濟數據不佳及新興市場貨幣重貶影響，
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，港股昨天呈現開低後震盪走勢，
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，恆生分類指數全面下跌，
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，盤面最弱勢為銀行保險及地產類股。
上周滙豐公布PMI數據為49.6，
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，低於市場預期的50.3，
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，也低於上期的50.5，
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，來到近六個月低點且跌破50臨界值，
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，反應中國製造業活動開始收縮，由於通膨情形溫和，預期大陸將透過改革將持續挹注民間投資。
中國工商銀行代銷的中誠信託產品傳出可能違約，令市場再度關注大陸銀行信託產品。
隨著影子銀行的監管及金融安全機制在今年逐步推出，相信此類產品違約機率將會增加，讓市場風險意識提高，預期未來市場對於此類商品風險偏好將降低，部分資金恐流至傳統資本市場。
資金由新興市場流出，阿根廷事件引發新興市場貨幣重貶，美國VIX指數也大幅彈升，不過數據仍在低檔區間，顯示市場恐慌情緒還好，後續要觀察是否引起區域性或亞洲新興市場金融危機的骨牌效應。由於市場流動性吃緊再加上風險意識的提高，港股盤勢表現將會持續弱勢。
展望未來，大陸的總體經濟政策目標將以持穩為原則，預期資金仍持續流向改革等相關股票。
（作者是新光投信投資管理處中國研究員），