企圖打敗指數的基金經理,
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,正逐漸輸給費用低廉的被動型或指數型基金,
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,理由是投資人憂心操盤績效不佳與高額手續費,
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,而避開選股型基金經理。根據晨星(Morningstar)資料,
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,2007年迄今,
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,「被動型」共同基金的資產相較於「積極型」基金,
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,成長速度超過四倍。被動型管理是指追蹤市場指數,
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,並以較低成本進行持股布局。上述資料也反映投資人對積極型基金經理的憂心,
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,近來更有學者與消費團體抨擊積極型基金,指他們物非所值。監管機關已展開對積極型基金管理行業的審視。英國主管機關對基金手續費正進行調查,作為全面檢討基金行業的一部分。晨星被動基金研究部的歐洲主管碧悠指出,被動型基金成長快於積極型基金的趨勢將會持續。晨星資料顯示,全球被動型基金資產總額,自2007年以來,成長230%達6兆美元;積極型基金資產僅增加54%至24兆美元。維持數十年的情況至此有了明顯轉變。積極型基金之前受惠於股市和債市榮景,基金公司可以快速募集新基金,收取高額手續費。但自金融危機以來,低利率的市場環境衝擊投資報酬率,導致投資人對成本更加重視,從高費率的積極型基金轉向費用低廉的被動型基金。,