國際金融協會(IIF)彙整的數據顯示,
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,近來美元和全球借貸成本上升,
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,引發外資從較貧窮新興經濟體出走的疑慮,
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,「緊縮恐慌」幽靈再現。4月共約78億美元自亞洲債券和股票撤出;新興市場4月也淨流出5億美元,
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,為2016年以來首見。IIF指出,
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,美元和債券殖利率上升的壓力,
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,合計有5億美元自新興市場股票和債券基金流出。4月的減持主要集中在亞洲,
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,共約78億美元自當地債券和股票撤出;相較下,
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,外資對拉丁美洲有價證券的需求仍穩健,約有68億美元。 IIF這份報告的作者群指出:「美國10年期公債殖利率上升,加上美元走強,是驅動這一波資金外流的主因。事實上,外國投資人自4月16日以來,已從新興市場債市撤走逾55億美元,速度比2013年5月緊縮恐慌時還略快。」2013年美國聯準會(Fed)首度暗示,準備逐步撤回因應金融危機的刺激措施時,曾爆發所謂的「緊縮恐慌」。今年1至3月,淨流入新興市場的資金達770億美元,仍為四年來最大資金淨流入;但目前趨勢已經轉向,美元及美國公債殖利率勁揚,引發市場對新興市場近年來大量發行的美元計價債券感到不安。這些債券以較低的利率用美元借入,但現在美元上漲,除非已有避險操作,否則償債成本將更高。國際清算銀行(BIS)本周表示,去年的美元債發行規模締造遽增22%紀錄,推升新興市場美元債年度成長10%,達3.7兆美元。對於新興市場後市,摩根士丹利預測,亞洲新興市場股市可能已經觸頂,而瑞銀則認為,現在擔心「緊縮恐慌」還為時過早。,