中國人民銀行(大陸央行)上個月祭出降息重手後,
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,人行本周公開市場以靜制動,
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,全周淨投放人民幣300億元(約新台幣1,
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,500億元)。人行的常規操作並沒有減輕市場對調降存款準備率和繼續降息的預期,
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,且多數專家預測降準將先於降息。
路透報導,
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,大陸銀行同業存款可能納入普通存款範圍,
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,引發的繳準壓力是預測降準的主因。不過僅就資金面和降低社會融資成本因素,
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,也需要人行進行降準。
此外,儘管繼續降息有助扶助不佳的經濟基本面,但從政策效果和穩定市場預期來觀察,短期內連續降息的必要性並不大。
中信建投證券宏觀分析師王洋認為,貨幣政策總體上會繼續放鬆,只是降準、降息使用和時點選擇的問題。
人行自11月22日起施行不對稱降息,隨後公開市場僅在上周二進行一次人民幣50億元14天的正回購操作,昨天已是連續第三次未進行任何操作。本周四有人民幣300億元正回購到期,換句話說,人行全周淨投放人民幣300億元。
報導援引興業銀行資金營運中心宏觀分析師肖麗表示,在春節之前有必要降準,再次降息要看這次的效果,不會這麼高頻率。
她說,12月資金雖然吃緊,人行可以通過重啟逆回購、常備借貸便利(SLF)等工具解決。如果推出將同業存款納入一般存款管理,為緩解繳準壓力,則必須要透過降準來加以對沖。
廣發銀行高級交易員顏岩也認為,若政府調低明年經濟增速目標,短期內降息的必要性不大。
不過招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮認為,先降息的可能性比較大,而且年底前降息,對降低企業成本會更有利。,