美中貿易紛爭未歇、又有美土引發的土耳其里拉之亂，
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，滬深兩市走勢疲軟。不過，
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，隨著美中貿易談判有望露出曙光，
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，市場有回穩跡象。大陸股市在經歷五日連跌後，
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，20日出現反彈。滬指早盤走勢反覆，
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，走高後一度大跌，
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，不過午後出現反彈走勢，
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，漲幅明顯拉大，
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，終場收在2，698點，漲幅達1.11%，離2，700點只差一步之遙。深指收在8，414點，上漲0.68%，創業板指數收在1，435點，漲0.1%。 在族群方面，具有5G概念及租售同權概念的族群普遍上揚；另外包括：次新股、電子信息股、金融股和鋼鐵股等族群均出現大漲走勢。大陸股市出現久違的反彈，一來多少受美中貿易談判出現緩和跡象提振有關，另一方面則或與盤中傳出大陸證監會舉行會議，證券股等族群大漲也有些許關聯。回到基本面，大陸官方7月製造業活動雖小幅下滑，但在市場預期內，整體需求尚屬穩健。近期官方公布的社會零售總額增速下滑，引起市場對於大陸消費升級趨緩的擔憂，但就長遠而言，消費增速放緩主要是基期墊高因素所致，並不等同消費升級結束。服務類與電商活動仍舊保持高增速；受惠於消費觀念改變，支撐部分具備高品質、但非名牌產品的成長空間；部分大陸國產品牌持續朝中高端發展，消費升級由一二線傳導至三四線過程仍有相當大開展空間。短線上，市場雖仍將反覆築底，但近期市場波動尚未明顯影響企業盈餘預估，隨著部分正面消息的釋出，以及投資價值浮現，具有改革政策與產業成長機會的相關類股，則仍具備相對利基。（作者是安聯中國策略基金經理人），