雖然投資人高度期待美國企業的第2季財報表現，
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，但在美國政府調高進口關稅、且美國長天期公債的殖利率仍低之際，
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，消費必需品與公用事業等所謂的「防禦類股」本周可能仍有上漲空間。防禦類股通常支付穩定股利，
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，且獲利穩健。根據路透，
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，過去30天在地緣政治風險升高的情勢下，
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，公用事業類股累計上漲7.7%，消費必需品類股也漲2.5%，漲幅都優於標普500指數同期的0.4%。 相較下，幾個景氣循環類股同期都走低，例如工業類股跌3.9%，原料類股跌3.6%，金融類股則跌2.7%。投資人表示，有幾項因素帶動資金輪動、轉入防禦類股。首先是在利率較低時，防禦類股的表現往往較好，6月初美國10年期公債殖利率從3%往下降以來，防禦類股走高。美國與中國、歐盟的貿易戰愈演愈烈，也促使投資人尋求穩定。上周白宮另外對價值2，000億美元的進口中國產品加徵10%關稅。標普500成分股中的25檔消費必需品類股中，已有七家業者發布上季財報，其中86%的營收與獲利優於預估。一般而言，消費必需品類股等防禦類股的營收及獲利成長都不如標普500指數其他族群。一些市場觀察家已開始建議調整資產組合。摩根士丹利每股策略師已提高消費必需品與電信類股的投資評等，並提高公用事業族群評等至「加碼」。不過，也有人認為防禦類股的漲勢是曇花一現，原因是企業財報搶眼和經濟持續成長終將提振市場信心，且隨著美國11月期中選舉的腳步逼近，美中兩大國可望在秋季化解貿易糾紛。貿易戰防禦標的建議 圖／經濟日報提供 分享 facebook，